作者｜施惠芳
编辑｜徐明辉
来源｜创头条
未不久前，2021胡润百富榜发布。
“大自然的搬运工”钟睒睒，身家3900亿元，登上“中国首富”宝座；曾说“顺丰不爽”的王先生这次掉到了第10名，相比去年排名下降了6位。
对于王薇来说，财富或许只是一串数字，排名也不过是坐成一排的把戏。曾几何时，王伟发誓：顺丰不能为了钱上市。
但就是这样一个避开资本的人，今年一口气把两家公司送上了资本舞台。它还收购了一家大型上市物流公司。
12月14日，顺丰速运（9699.HK）在港交所上市，成为继顺丰控股（002352.SZ）、顺丰产托（2191.HK）、嘉里之后的第二家上市公司物流（0636.HK），王伟旗下第四家上市公司。
虽然被戏称为“第三方即时派送股”，但上市首日，顺丰并不顺利，股价一度跌破发行价10余倍%。截至目前，顺丰已连续两个交易日走绿。
一方面，二级市场投资者并不看好，另一方面，即时配送领域（美团外卖、阿里饿了么、京东达达）市场份额所剩无几占75%以上）。面对重重压力，接受了资本“输血”的王伟，能否搭乘顺丰“搭顺风车”到同城？
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顺风快，苏炳添有话语权。
作为今年的体坛小帅哥，苏炳添在东京奥运会男子100米半决赛中以9.83秒的成绩打破亚洲纪录，被昵称为“亚洲飞侠” .
和其他体坛明星一样，苏炳添走红后，代言也是接二连三，招商银行、小米、七匹狼、健力宝……当然，顺丰也包括在内。
品牌和代言人向来注重契合度。显然，快递与短跑能够擦出火花，都讲究“只快不破”。
与即时配送赛道上的其他“种子选手”相比，顺丰起步不算早，但却是跑得最快的选手之一。
2014年前后，山松和达达相继成立。次年，美团外卖、蜂鸟特快上线。
2016年，随着新零售概念的升温，同城配送迎来爆发期。同年，众筹与饿了么推出“即时配送”；中国邮政推出“同城速递”限时投递；今年，顺丰成立同城速递事业部，开始孵化即时配送项目。
一年后，“顺丰速运”上线，王伟将业务范围扩展到五环以外。一些二线城市和一些下沉市场也被纳入了顺丰的名单。 2018年6月，顺丰开始面向消费者推出C端服务，2019年3月，“顺丰速运”品牌正式独立运营。
作为顺丰孵化的同城快递品牌，顺丰同城同样备受“父亲”呵护。
在顺丰“最后一公里”同城速递业务的支持下，2018-2020年，顺丰同城订单从8000万单增长至7.6亿单，年复合增长率为超过 200%。
结合新零售行业的全面繁荣，近几年顺丰的收入增长迅猛。 2018-2020年，顺丰同城收入分别为9.9亿元、21亿元、48亿元。今年前5个月，其营收突破30亿元，同比增长113%。
从目前来看，顺丰的同城业务已经覆盖了本地餐饮、同城零售、近场电商和近场服务四大场景。
具体来说，本地餐饮主要包括餐饮；同城零售主要涉及生鲜、药品、甜品等日常消费品；电商渗透率高的品类为主；近场服务提供物品取送、代购、代办、排队等服务。
招股书显示，截至今年5月底，顺丰同城业务已覆盖1000个城市，注册商户53万户，注册用户1.26亿，微博粉丝数是苏炳添的25倍。
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虽然顺丰在同城有“飞翔感”，但与自家代言人相比，其“含金量”差了很多。
2012年，王伟信誓旦旦地说：“IPO无非是圈钱，为企业发展谋取资金。顺丰也缺钱，但顺丰不能为了钱上市，也不会为了钱上市。”为了上市。”
谁不知道打嘴巴，打脸难看。
眼看竞争对手都跑到资本市场赚钱，顺丰也坐不住了。 2017年，鼎泰新材料股份有限公司借壳顺丰在A股上市，市值433亿元。
“一个人、一个企业，如何对抗资本、对抗产业？”王老板说的都是好话。
从今年开始，王老板就如虎添翼。一是5月推动顺丰地产信托在港交所上市，10月通过全资子公司完成对香港上市公司嘉里物流的收购； 12月，顺丰再赴港交所敲锣。
想想“上市无非就是赚钱”的豪言壮语，所以……王老板是来赚钱的吗？
一个事实是，即使有顺丰做后盾，订单量和收入都翻了一番，但顺丰仍未能实现盈利。
2018年至2020年，顺丰分别亏损3.28亿元、4.7亿元、7.58亿元，且亏损持续扩大。今年前5个月，顺丰同城净亏损达3.53亿元，同比增长64%。
连续亏损的原因之一，招股书中提到与高昂的人工成本有关，包括人工外包成本、雇佣骑手相关的员工福利支出等。
据了解，截至今年5月底，顺丰同城注册骑手已达280万。 2018-2020年，其劳务外包成本和员工福利支出分别为11.98亿元、23.77亿元和49.21亿元。
人力成本连续三年占运营成本97%以上。
这也是快递行业的普遍现象。以在同城配送领域深耕多年的达达为例，同样未能解决盈利问题。今年前三季度，达达集团净亏损18.93亿元，骑手薪酬和激励成本居高不下。
“在同城配送领域，最重要的是规模效应，包括市场规模、订单量、收入规模、解决方案能力等。”有专业人士指出，如果要配送更多的订单，就需要大量的骑手。
同城配送本质上是劳动密集型行业，骑手成本居高不下，已成为行业通病。
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“做行业！” 2019顺丰同城独立运营品牌发布会上，CEO孙海进立旗。
然而，两年过去了，顺丰并没有成为当地生活的实时物流服务商。其竞争对手美团速递和蜂鸟占据了60%以上的市场份额。
以顺丰2021年前5个月的日均订单量粗略计算，其市场份额仅为4.3%。
与以餐饮外卖起家的美团、蜂鸟快递相比，达达在零售和快消品方面强势。顺丰最大的优势可能在于它是第三方物流服务商。位置。
作为第三方，缺乏运力的线下超市、社区电商等商业物流服务更愿意将订单交给顺丰进行同城配送，从而减少对物流的依赖集权。
但是，没有稳定的订单来源，这也导致顺丰的订单量波动比较大。
此外，随着新零售、新消费的发展，同城即时配送领域一片红海。
2018年7月，美团推出“美团闪购”，借助美团外卖配送网络，发展线下新零售业务，主打餐饮以外的即时配送； 2019年5月，“美团外卖”品牌上线，对外开放配送，共享配送能力。
2019年6月，饿了么旗下实时物流蜂鸟独立，配送服务扩展到更多行业和领域。 2020年3月，阿里全资收购“迪亚沃达”，开始提供同城配送服务。
C端闪送和UU跑腿目前风头正劲。 Flash Delivery在今年3月完成了1.25亿美元的融资。 UU跑腿主要集中在新一线和二三线城市。已经完成5轮融资……
这是一条僧多肉少的赛道。为了争夺市场份额，持续烧钱是必然的。
从成交量来看，还在亏损的王老板似乎并不着急，但从顺丰同城上市当天的发言来看，王老板可能不会像以前那么佛系了：“我不仅会关注团队，还会参与团队一起工作。”
投资人不愿意也没关系暂时给王老板的生意买单，好好吃饭，今天算了，说不定明天开门，就有人买单了？
案例分析的主要研究内容介绍到此结束顺丰借壳上市（王薇第四次IPO）。
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